Этот фильм переосмысливает предысторию двух самых известных героев классической литературы: Питера Пэна и Алисы из Страны чудес, представляя их не как случайных знакомых, а как родных брата и сестру, живущих в Лондоне конца XIX века. После внезапной смерти отца их семья оказывается на грани нищеты, а мать, переживающая тяжелую утрату, больше не может сочинять сказки, которые раньше сближали...
После падения кровавой власти Равенны королевство медленно восстанавливается, но новая угроза появляется из самых глубин забытых земель. Младшая сестра павшей королевы Фриза, одаренная ледяной магией, решает продолжить дело сестры и обрести неограниченную власть над всеми королевствами, скрыв мир под вечным слоем снега и льда.