Этот фильм переосмысливает предысторию двух самых известных героев классической литературы: Питера Пэна и Алисы из Страны чудес, представляя их не как случайных знакомых, а как родных брата и сестру, живущих в Лондоне конца XIX века. После внезапной смерти отца их семья оказывается на грани нищеты, а мать, переживающая тяжелую утрату, больше не может сочинять сказки, которые раньше сближали...
Май 1945 года, Лондон залит огнями празднования Дня Победы в Европе: после шести лет войны город наполнен эйфорией, танцами на улицах и невероятным ощущением свободы. Букингемский дворец тоже не остается в стороне от праздника: королевская семья решает позволить юным принцессам Элизабет и Маргарет покинуть охраняемые покои на одну ночь, чтобы они, как и все их сверстники, могли ощутить...